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苏禹琢磨了一会,回道:“优先股试点,能够第一个吃螃蟹的,必然是国企、央企,所以这个概念的指向性,与国企改革的指向性,基本是一致的。”

“至于地产经济的复苏……”

“虽然各方面的宏观政策,对于地产方向上,已经全方面放开,但在具体的市场反应上,库存消化,需求提振,全国房价重回增长通道,却都需要时间去反应,也就是说预期有,但短期内,相关企业的基本面改善和业绩,肯定是跟不上的,再加上地产行业的特殊性,相关地产企业在业绩确认上,通常要滞后市场半年到一年时间。”

“所以,地产方向上,预期强烈,有反弹需求,但空间恐怕并不一定能有多高。”

“你的意思是……咱们不做这个方向吗?”黎梦问道。

“不,要做!”苏禹继续回道,“既然国家在宏观经济调控上,又回到了以‘城镇化建设’为核心的发展道路上,放开了地产行业,那市场对于这个领域的‘低预期’就会逐渐转变成为‘高预期’,且由于之前市场的低预期,整个市场在这方面的估值压缩极大,整个‘地产经济产业链’,PE估值基本都在10倍、乃至8倍以下,也就是说估值的弹簧已经被压缩到了极限,一旦预期转变,整个产业链的弹性空间,是很大的。”

“只是我们在做这个方向的投资上,需要精简一下思路。”

“精简一下思路?”黎梦不是很明白。

苏禹笑了笑,继续道:“股票的炒作核心,是预期差异,股价的支撑核心,却是公司的基本面改善和实打实的业绩增长。”

“有强烈的预期差异,但无业绩兑现能力。”

“那么,股票就会沦为单纯的概念炒作,汹涌的主力资金炒作过后,股价因为预期差异的填平,又跌回原点。”

“相应的,当一支股票,业绩平稳,而市场未来预期很差,那股票估值就会被一再压缩,往往出现业绩增长,而股价不涨,甚至反跌的局面。”

“而咱们要想在市场中取得超额收益,就得同时从预期差异和业绩增长两方面入手。”

“也只有这两者相辅相成,才能走出趋势性的大牛股。”

“反过来看咱们讨论的‘地产经济产业链’,这个在‘城镇化建设’宏观经济发展路线中,占比极重的领域,在预期转变,政策由压制变成放松,乃至鼓励的途中,整个行业预期转变的同时,产业链的利润会如何呈现呢?整个产业链中,需求最先爆发的,又会是哪个环节呢?”

黎梦听苏禹说到这里,脑海中,原本有些朦胧的想法,瞬间变得清晰起来,说道:“你的意思,咱们按照整个产业链,业绩预期爆发先后的顺序,进行布局炒作?”

“对!”苏禹微笑地道,“同时,借这一条主线,把‘国企改革’、‘优先股试点’等概念,都串联起来。”

“至于你之前提到的IPO审核暂停下的重组借壳,以及去年,乃至今年年初表现良好的‘移动互联网’、‘苹果产业链’等概念主线,当前在未来预期差异上,并没有多大的空间,适当关注可以,但我认为并非是我们接下来操作的主要突破方向。”

“你还是坚持认为市场后续反转,会形成二八分化的格局?”黎梦问道。

苏禹点了点头,说道:“从市场预期差异上来看,这是必然,去年中小板、创业板涨得好,市场各投资机构,广大散户群体,对于‘移动互联网’、‘苹果产业链’这两大核心主线的未来预期,都已经被拔到了最高点,而当前市场,虽然比之去年11月、12月高点,下跌了不少,但整体来说,这两大核心主线的热门股票,估值依然是市场平均估值的3到5倍左右。”

“市场炒作,太过一致的预期,往往没什么空间。”

“一致性看好,一致性看衰,并没有本质的区别。”

“按照我之前所说,‘移动互联网’、‘苹果产业链’这两大中小板、创业板核心主线领域,当前就是未来预期打满,等待着业绩兑现的过程,如果业绩兑现不及预期,股价跌回去年原点,许多票在已经腰斩的情况下,接下来,还会连续补跌,如果业绩兑现普遍超出预期,这两大核心主线,才会再次出现预期差异,迎来投资性机会。”

“在此之前介入,不确定性反而很大。”

“因为,在预期本就很高的情况下,再将市场预期进一步地打高,拔出新的空间,本就相当困难。”

“反观主板方向,之前受到全方位压制的许多领域。”

“如果从极度悲观的未来预期,逐步到不再悲观,乃至正常,或者乐观的预期,那么,在预期转变下的估值提升,就会带来股价的极高弹性空间,乃至投资上的暴利机会。”

“明白了!”黎梦说道,“这其实才是市场投资者恐惧与贪婪的本质,越涨越乐观,越跌越悲观。”

苏禹微笑地应道:“对,股市就像一个钟摆,在市场情绪的诱导下,无论涨跌,都会过度,而这种效应,放在行业、个股等具体表现上,也是如此,乐观的时候,乐观过度,悲观的时候,又悲观过度。”

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